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欧央行存息调低至负0.3厘 量宽计划延至2017年3月

  • 大公财经
  • 2015/12/04 10:07
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图:德拉吉(右)在会议后表示,量宽计划将延长至二○一七年三月,并一直持续到实现通胀目标”  美联社

  欧洲央行再出招挽救欧元区经济,周四议息后调低存款息率至负0.3厘,再融资利率及隔夜贷款利率分别维持0.05厘及0.3厘不变。另外,欧洲央行行长德拉吉议息后宣布,延长量宽计划至2017年3月,并将扩大资产购买范围,但由于减息步伐令部分人士失望,同时亦未有扩大量宽金额,欧元反急升,欧股急跌逾3%。

  欧央行周四推出新一轮刺激行动,存款利率下调10个基点至负0.3厘,其他两个主要利率没有变动,再融资利率保持于0.05厘,隔夜贷款利率维持于0.3厘。欧央行宣布减息后,欧元由七个月低位反弹,一度升逾1%至1.0742美元。欧股早段升势收窄,Stoxx 欧洲600指数早段升过0.9%,减息后应声跌0.2%。外汇策略员称,减息10个基点不足够,至少需减息20个基点,方可给欧元造成贬值压力。

  采取必需行动提升通胀

  德拉吉在会议后表示,量宽计划将延长至2017年3月,并一直持续到实现通胀目标,同时扩大量宽买债范围,将会购买地区及地方政府债,而量宽规模和时限具灵活。他又称,欧洲经济持续复苏,油价下跌有助消费和投资,但地缘政治风险上升,经济复苏将受到新兴市场经济放缓影响。他重申将致力采取必需行动提升通胀水平。

  欧央行周四调升今年经济增长预测至1.5%,较原先1.4%为高,明年增长预测维持于1.7%不变。预测今年通胀为1%,明年料升至1.6%。

  欧央行再出招,显示政策官员目前最担心是通胀前景,随着商品和油价崩跌,欧元区通胀趋势下滑,低通胀情况持续不变,将会削弱欧央行支持经济的信誉,质疑无力实现提升通胀承诺,从而更多家庭和企业不愿意借贷和投资,打击欧元区复苏进程。

  经济员指出,通胀似乎温和下调,但至今似乎未对经济复苏造成严重影响,而欧央行的1.1万亿买债计划只实施了八个月,货币政策通常需要一段时间发挥全面优点。

  不少投资者认为,欧央行扩大债券规模,不如简单调低主要利率,作用可能更明显。欧央行希望透过推动银行的企业和消费者贷款,以及刺激通胀上升,而对金融市场最具影响行动是让欧元贬值,投资者相信,令到欧元贬值最好方法是减息。

  欧元汇价将进一步下滑

  《华尔街日报》分析指出,经济员和市场关注欧央行量宽政策,关注到一旦扩大加码量宽,或构成长期稳定性方面的风险,而其中焦点是欧元汇率。美国联储局加息在望,如果配合欧央行加码量宽,欧元汇价将会进一步下滑。

  欧央行年初开始购买债券,长期利率迅即下滑,贷款成本随之降低,但长期利率再度缓慢回升。相对之下,欧央行调低了向商业银行支付的存款利率后,短期利率随之跌近纪录低水平。虽然2014年9月欧央行调低存款利率至负两厘,当时表示不会进一步降低,但到今年10月德拉吉暗示考虑减息,而此暗示对欧元汇率有着显著影响。由10月份以来,欧元兑美元由1.14跌至1.06水平。Standard Life Investment分析员指出,欧洲央行调低存款利率,对于欧元贬值是一个十分有效工具,效果或较资产购买计划更大。


 

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