人民币将纳入德国央行外汇储备 国际化进程加速

分析认为，继英国和欧央行后，再有重要主权机构增加了人民币作外汇储备，将推动更多境外机构和个人持有人民币，对人民币国际化将起到很好的全球效应。

东布雷昨日在港举行的亚洲金融论坛上指出，过去几年时间内，看到人民币在全球金融市场扮演越来越重要角色，随着人民币在诸多金融中心确立了自己的地位，使用也越来越广泛。人民币被纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）篮子；很多央行，包括欧洲央行及其他欧洲国家的中央银行，已把人民币作为储备货币，德国央行也决定纳入人民币为储备货币之一。

促更多境外机构个人持币

中银香港高级经济研究员应坚指出，德央行宣布将人民币纳入外汇储备，成为继英国及欧央行后，又一主要欧美主权机构将人民币纳入外汇储备，这不仅直接增加了人民币外汇储备量，而且由一家对国际金融有重大影响力的主要央行投资人民币，十分有利于增强离岸市场的信心，推动更多境外机构和个人持有人民币。

据悉，欧央行去年六月时已将总值五亿欧元的美元储备转为人民币资产。东布雷昨日承认，人民币作为储备货币的水平，和美元、欧元相比，人民币现在所占的比重还不是很大。

交银金研中心研究专员刘健称，当前中国与欧洲投资贸易非常紧密，且中国政府也正积极推进人民币的国际化发展。对中国而言，德国是非常重要的国家，德国央行确定将人民币作为其外汇储备币种之一符合预期，尽管规模不大，但对人民币国际化将起到很好的全球效应。

中国央行副行长殷勇日前指出，人民币在国际清算使用占比约1.8%，在全球外汇储备占比刚刚超过1%。市场存在扩大人民币国际使用的巨大需求。中国是全球最大的贸易国，但是在跨境结算中，人民币占比只有25%左右。据此，人民币国际化还有很大空间。

波幅小分散投资风险

刘健又认为，作为主权财富管理者，德国央行很重要的投资逻辑就是“分散风险”，当前中国经济基本面稳定，人民币汇率波幅亦远弱于美元及其他国际货币，这是其选择人民币作为储备货币之一的重要因素，此举可降低德国外汇储备的投资风险。东布雷在会上并表示，就风险资本在全球的有效分布，不管是中国、欧洲还是其他市场，应该跟中国以及中国香港地区开展进一步合作，实现更好的人民币国际化。

不过，东布雷也关注，人民币的汇率机制在一定程度的透明度及对定价的干预，他认为需要减少相关因素，才能够让人民币增加其使用范围。

应坚称，人行积极采取一系列措施，如暂停“逆周期因子”，完善人民币跨境业务政策，满足市场需求。新年以来，人民币国际化展示了良好的发展势头，离岸市场对人民币需求上升，可预见未来全球人民币使用比例、人民币外汇储备占比等指标都有可能进一步转好。刘健强调，经济形势的稳定，是一国货币实现国际化的必备条件，当前中国经济基本面在全球范围内表现最为稳定，预计未来人民币国际化仍继续向纵深推进，管理层亦会积极助推人民币在全球的跨境使用。

记者观察：人币国际信誉愈来愈好

人民币在昨日曾升至两年高位，除了是受美元疲弱的影响外，普遍分析员相信，这是与年底市场对人民币需求增加所推动，这个因素故然重要，但有一点可能比较少人注意的是，德国中央银行宣布把人民币纳入外汇储备之列，为人民币投下了非常重要的信心一票后，亦证实中国政府有关人民币国际化的努力并没有白费。

其实德国央行并非首家把人民币纳入外汇储备的欧洲主要银行，在去年六月，欧洲央行亦曾宣布，上半年已完成对五亿欧元等值的人民币外汇存底的投资，是首次以人民币取代了同值的美元投资。而欧央行在当时更解释，原因是人民币作为一种全球国际货币的使用有所增加。

事实上，中国把人民币国际化的决心不但未有受外围因素所影响，而反而更坚定。自从国际货币基金组织（IMF）在2015年确定人民币是一种可自由使用的货币，并在2016年10月以来，批准将人民币纳入SDR货币篮子，作为第五种货币（与美元、欧元、日圆和英镑并驾齐驱）以后，人民币的国际声望便不断提高，使用亦日益广泛。

从货币互换的角度来看，截至2017年7月，人民银行和其他国家的央行签订的货币互换协议总值达3.34万亿人民币，比2015年7月底大幅增加了2000亿人民币。虽然一些人民币全球化指数显示，人民币在跨境贸易结算的比重在过去数年的跌幅达到逾20%，而境外持有境内人民币资产亦减少了，但这并不等于人民币在国际间的地位下降。

去年十月发表的《人民币国际化报告》指出，越来越多地区的中央银行和货币当局把人民币作为其储备资产，在当时已有60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备。单凭这一点，便足以看到，人民币在国际间的信誉不但未有下跌，反而愈来愈良好。

以今次德国央行为例，其把人民币纳入外汇储备之列，便是对人币投下极大信心的一票。德国是欧元区最大经济国家，德国央行在近年不断削减美元和黄金等储备，但却新加入了人民币，显见该行对人民币的信心正不断增加。这对决心走人民币国际化之路的中国政府来说，无疑是非常大的鼓舞。(大公报记者 李耀华)

近年重要经济体纳入人民币作外储情况 

2018年1月德国央行执委多姆布雷特表示，该行已经决定将人民币纳入外汇储备

2017年10月中国官方披露，已有60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备

2017年6月欧央行正式持有人民币资产作外汇储备，并称已完成等额5亿欧元人民币外汇储备投资

2016年6月新加坡将人民币金融投资纳入其外汇储备

2015年11月俄罗斯央行决定将人民币纳入外汇储备

2014年9月英国政府宣布，计划在未来数月内发行人民币债券，并将发行国债的收入作为英国政府的外汇储备

（记者倪巍晨 彭巧容）