“一带一路”助推 香港人民币资金池势回升至5280亿元

近年人民币贬值，令人民币国际化的进程有所放缓。本港人民币资金池更由2014年高峰时的逾万亿元，跌至今年三月的5000亿元，大跌一半。不过，随着近期离岸人民币（CNH）汇价反弹，本港四月份人民币存款亦回升至5280亿元。

市场人士指出，人民币贬值预期已稳定下来，预期资金池将慢慢回升，而“一带一路”倡议的推行及香港正式加入亚洲基础设施投资银行（简称亚投行、AIIB）均有助推动本港人民币业务。

债券通利港做大债市

香港自2004年开始开展离岸人民币业务，当年年底香港人民币存款仅121.5亿元。直至2009年7月，人民币贸易结算试点计划开始运作，香港人民币业务进入高速发展期，人民币存款不断累积，到2014年底，本港人民币资金池高达1.0036万亿元。

不过，其后人民币不再单边升值，转为双向波动。2015年8月11日，央行将人民币汇率中间价下调1000点，人民币一次性贬值2%，之后两年人民币汇价一直下跌，令到投资者信心有所影响，本港人民币存款跌至5000亿元水平。

光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基对本港发展人民币业务仍有信心，指近期CNH汇价反弹近3%，已稍为停止人民币继续贬值的预期，相信资金池会慢慢回升。

香港回归二十年，林樵基相信，香港未来将继续保持领先人民币离岸中心的地位。虽然中国内地经济进入新常态，但他对中国经济仍具信心，加上“一带一路”倡议将支持人民币市场发展，并带动更多香港企业来港融资，例如借贷、发债等。他又指，未来内地或进一步扩大沪港通、深港通及债券通，例如放宽沪港通、深港通全年额度限制。

不过，林樵基指出，香港仍有需要改善的地方，便是债券二手市场发展不足、流通量不佳，加上香港投资者钟情股票多于债券投资。他建议，香港政府可积极发债，再加上债券通即将开通，相信会有帮助。

加入亚投行意义重大

信银国际首席经济师廖群表示，香港对人民币国际化有很大的贡献，虽然近年多了来自其他地方的竞争，如伦敦及新加坡等，但香港仍是最大离岸人民币中心。他续称，近年人民币贬值，令人民币国际化进程有所退步，但随着人民币贬值预期稳定下来，内地对资本流出的忧虑有所放松，相信人民币国际化会继续推进。

廖群又对香港保持最大离岸人民币中心有信心，指伦敦本来有力与香港竞争，但英国公投脱欧后，伦敦竞争力大大削弱。至于新加坡则不及香港有“一国两制”的优势，加上“一带一路”倡议将对香港人民币业务发挥作用。虽然香港资金池因人民币贬值已大减一半，但他相信资金池回升只是时间问题。

香港正式加入亚投行，廖群指对香港而言确是意义重大，可进一步参与内地“一带一路”倡议，以及加强“超级联繫人”的角色。他表示，过去中国企业“走出去”大多经过香港，但“一带一路”主要是大型国企，可直接“走出去”，毋须经香港，故香港政府应积极争取参与“一带一路”，宣传香港的好处。